哪家“瑰宝”牛奶最好喝？交际途径上，本地人共享的“青岛琴牌”，“杭州双峰”“成都华西”“昆明雪兰”等老字号榜上有名…但鲜有人注意到，这一些品牌早已被一家乳业巨子悄然收入囊中。
日前，低温奶巨子新乳业（002946）宣告，历时6年，完结对“福州澳牛”品牌母公司新澳乳业的收买；至此，新乳业“不声不响”拿下第15家当地牛奶品牌。
新乳业脱胎于养猪大户刘永好的新期望（000876）乳业板块，后续收买兼并了安徽白帝、重庆天友、杭州双峰、青岛琴牌、邓川蝶泉、姑苏天香等12家乳企，新乳业开展成占据西南、华东的区域性龙头乳企。
自2019年登陆深交所后，手握蜀地商场的新乳业挑选南下，方案开辟坐落华南的福建商场，盯上了新澳乳业旗下的福州澳牛。“福州澳牛”品牌在福建区域运营超二十年，归于福建市占率较高的当地牛奶品牌。
当年新乳业购买新澳乳业55%控股权，但这一笔买卖却一拖再拖，从2019年比及2025年才完全完结100%全资收买。根据2019年原成绩“对赌”约好，新乳业只花7000余万就能拿下控股权，终究却加价到1.1亿元收官。
为何新乳业挑选加价“死磕”福州澳牛？答案在于其地点的群雄逐鹿的低温奶职业。
纵观低温奶乳企的“地图”，华东有光亮乳业（600597）在上海为王，北方商场更由伊利蒙牛双巨子雄踞一方，北京则只认本地三元股份（600429）的“三元牛奶”，广东燕塘乳业（002732）则辐射华南区域。新乳业的大本营四川云南一带虽易守难攻，却也增加受限。
在2019年刚上市时，新乳业西南商场完结收入31亿元，占比近6成，但是直到2024年，西南商场收入仅增至38.3亿元，乃至比上年的41亿还缩水近3亿。若想傲视群雄，新乳业有必要走出西南，福建正成为其南下的“桥头堡”。
新澳乳业后续的运营状况并不达观，依照成绩对赌协议只能牵强不触发回购，但新乳业终究在2023年决议溢价拿下新澳乳业。
新乳业的收买稍显“磨蹭”。6个月后的2024年4月，新乳业持续付出剩下尾款1432万元中的1200万元，拖到2025年12月，公司才付出232万元完结福州澳牛收买项目。在此期间，新乳业挑选增强新澳乳业的控制力，2023年10月增持新澳乳业31.5%的股权，再于2025年5月收买13.5%余下股权，完结100%控股。
放眼新乳业整个地图，公司已从此前扎根于西南和山东（四川华西，云南雪兰，华东山东琴牌、朝日唯品）一带，而经过收买夏进牛奶（寰业）、湖南南山和福建澳牛，延伸到西北、华中及华南等区域。
“买买买”式的并购既协助新乳业敏捷铺开商场，却也埋下了“整合困难、资源错配”的结构性危险。
新澳乳业对公司奉献的赢利微乎其微。除了收买新澳乳业，新乳业在主品牌“新期望”之外，共有15个主要子品牌，其间对公司净赢利影响到达10%的品牌只要四川乳业、昆明雪兰、寰业和青岛琴牌。
当地乳企的价值不仅在品牌，更在于本地奶源和产能。低温鲜奶在运送贮存和短保质期就有了天然优势。例如新乳业的四川草场出产的鲜奶若要运到福建福州，即使走高速公路冷链物流车也要运上两天，而福州当地挤出来的牛奶当天就能送到顾客餐桌，节省了物流和鲜奶保质期本钱，而且当地顾客更认可老品牌。
但问题在于各大牛奶品牌爱憎分明：新乳业收买的乳企，根本保存原办理人马。夏进牛奶被新乳业收买后，夏进高管承受各个媒体采访时称，“（公司）原有办理层留任，新期望带来了资金和新软件体系。”
这种形式虽免除扩张的“不服水土”，另一方面也约束了供应链整合。2024公司年报显现，福州澳牛规划产能10万吨，实践产能2万吨，即产能利用率只要20%，而其他新华西、云南蝶泉、河北天香等品牌相同有产能搁置，2024年公司全体产能利用率77.5%。与之比较照的是，近年爆火盒马、山姆等商超的山东唯品旗下高端产品“朝日唯品”鲜奶年产能只要1.5万吨，且处于满产中。产能缺乏却也难以调集别的的品牌的搁置产能，集团内部一度出现“旱的旱死，涝的涝死”的为难。
各自为营的新乳业，更短少一个可以一致商场的“大单品”。抱负中的状况或许是新期望推出主品牌低温奶，这一品牌能调度全国产线出产并最快抵达终端商超及便利店。
君乐宝从前乃至没有鲜奶品牌，一度只要奶粉和低温酸奶事务，凭仗跑通“简醇”酸奶大单品的经历，君乐宝判别低温奶商场更适合扎根便利店。2021年，“悦鲜活”鲜奶成为君乐宝继酸奶后新的大单品。便利店APP显现，悦鲜活鲜奶6.9元/260ml，量贩装450ml/9.9元，算不上廉价，但2021年悦鲜活登上全国便利店瓶装鲜奶销冠。据尼尔森数据计算，2023年，悦鲜活品牌拿下高端鲜奶商场占有率榜首，2024年，其在瓶装高端鲜奶商场的占有率超四成。
悦鲜活单品牌助力君乐宝拿下了低温奶商场占有率。立刻赢多个方面数据显现，君乐宝在2025年前三季度商场占有率同比增加，在低温奶职业市占率排名第二，仅次于老大哥光亮乳业，而新乳业的商场占有率则居职业第五。
新乳业也正测验打造低温奶大单品“一统江山”。在2024年财报中，新乳业说到“24小时”品牌作为主打大单品，作为“我国南北极调查合作伙伴”；“朝日唯品”主打有机绿色农业，而“今天鲜奶铺”也和永乐宫联名完结节日和线下营销传达，“初心”牛奶则打造野外消费等轻日子消费品牌。
比较专做高端大单品的悦鲜活，顾客很难认新鲜乳业的高端牛奶平和价低温奶差异：交际途径上有顾客拿着新期望纯奶“避雷”新期望低温奶难喝，相同也有顾客测评新期望的“巴氏鲜牛奶”不好喝，延伸到“新期望”全体不好喝。
当然，比起君乐宝这一便利店王者，新乳业更重视DTC（订奶入户）的中心增量，方针至2027年用户订奶占比达30%；其次是即时零售、会员店等新途径拓宽。
新乳业真正要面临的问题，不再是“还能不能买”品牌，而是“买完之后，拿什么去打全国商场”。
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